Prólogo Parte Uno Las compañías y el directivo de finanzas Capítulo 1 El término de empresa Clases de empresas Implicaciones legales Estructura de la organización Objetivos de la sociedad Situación y funciones del directivo de finanzas Estructura del libro Apéndice IA Procedimiento de constitución de una sociedad (Y también.U.A.) Apéndice IB Ejemplos de cláusulas de constitución de una sociedad (Y también.U.A.) Capítulo dos El medio en que opera la compañía La sociedad y el gobierno Mercados financieros Peligros de operación Análisis de equilibrio Panorama integral de la función financiera Apéndice 2A Los impuestos en el medio de operación Capítulo tres Presupuestos, informes y controles financieros El plan presupuestal Presupuesto de producción Presupuesto de efectivo Presupuesto de capital Estados financieros pro forma Presupuestos de contingencia Cómputo general Estado de resultados Estado de cambios en la situación financiera afianzado Controles financieros Apéndice 3A Principios de contabilidad financiera más frecuentes Apéndice 3B Procedimientos estadísticos para el análisis de tendencia y regresión Capítulo cuatro Las matemáticas de las finanzas Interés simple Interés compuesto Descuento a valor actual Anualidades Cálculo de flujos dispares Financiamiento a plazos Determinación de la tasas de interés Apéndice 4A Interés compuesto y descuento continuos Parte 2 Evaluación de proyectos de inversión Capítulo cinco Criterios de inversión suponiendo certeza – Proyectos únicos Resoluciones en la evaluación de proyectos de inversión Elementos de la evaluación de proyectos de inversión Criterios para evaluación de proyectos de inversión El criterio apropiado de resolución Relación entre los criterios de resolución y los objetivos de la compañía Apéndice cinco A Devaluación Apéndice cinco B Ciertos inconvenientes que proponen los criterios de resolución Capítulo seis Evaluación de proyectos de inversión en condiciones de certeza proyectos múltiples Procedimiento por categorías Racionamiento de capital Otras consideraciones Apéndice 6A Programación matemática en la evaluación de proyectos de inversión Capítulo siete Evaluación de proyectos de inversión en condiciones de peligro Conceptos básicos Pronósticos Interpretación del peligro Integración del peligro a la evaluación de proyectos de inversión La evaluación de proyectos y los objetivos de la compañía Apéndice 7A Otras técnicas de evaluación de proyectos de inversión Apéndice 7B Técnicas de evaluación de proyectos sin emplear probabilidades Apéndice 7C Evaluación de proyectos de inversión en las compañías pequeñas Parte 3 El costo de capital Capítulo ocho El término de costo del capital El capital para inversión como un bien escaso Mercados de capital – Examen histórico Estructura de las tasas de interés El mercado financiero Apéndice 8A Derivación de la línea del mercado de capitales Capítulo nueve El costo del capital para valores individuales Los factores pertinentes El costo de capital con deuda Costo del capital común Costo de las utilidades retenidas Costo de capital común en una nueva emisión de acciones El costo del capital con acciones preferentes Apéndice 9A Análisis beta y el costo del capital social Capítulo diez La estructura financiera y el costo del capital Apalancamiento financiero El costo promedio de capital El costo marginal de capital Otras consideraciones en la medición del costo total de capital Reducción al mínimo del costo total de capital Coincidencia de vencimientos Apéndice IOA Enfoque del costo del capital conforme Modigliani y Miller Capítulo once Dividendos Política de dividendos Mecánica del pago de dividendos Objetivos de la política de dividendos Otras consideraciones con respecto a la política de dividendos La política de dividendos y el costo de las acciones Dividendos en acciones Apéndice once A Ciertos modelos de política de dividendos Parte 4 Administración del capital de trabajo Capítulo doce Efectivo y valores realizables Objetivos de la administración del efectivo Consideraciones para determinar las necesidades de efectivo Determinación de las necesidades de efectivo Técnicas para reducir las necesidades de efectivo Valores realizables Apéndice 12A Modelos para administración del efectivo Capítulo trece Administración de inventarios Objetivos de la administración de inventarios Consideraciones para determinar el inventario perfecto Determinar del lote perfecto Existencias de seguridad Control del inventario Opciones alternativas para las pequeñas empresas Capítulo catorce Cuentas por cobrar Objetivos de la política de cuentas por cobrar Factores que concurren en la determinación de la política de cuentas por cobrar Determinación de la política apropiada de cuentas por cobrar Establecimiento y vigilancia de la política de cuentas por cobrar Métodos alternativos de financiamiento de cuentas por cobrar Apéndice 14A El análisis discriminante como instrumento para la investigación de crédito Parte 5 Fuentes de recursos en un corto plazo Capítulo quince Crédito comercial Crédito comercial Cuentas por abonar Condiciones del crédito Pasivo en un corto plazo acumulativo Cuentas por cobrar como garantía colater Inventario como garantía colateral Una tabulación Capítulo dieciseis Préstamos en un corto plazo Los bancos como fuente de recursos en un corto plazo Géneros de préstamos en un corto plazo Préstamos en Eurodólares Papel comercial Préstamos de compañías financieras Capítulo diecisiete Fuentes de recursos a plazo medio Préstamos a plazo Distribuidores comunes de préstamos a plazo Préstamos para financiamiento de equipo Contratos condicionales de venta Préstamos para la administración de pequeñas empresas (Y también.U.A.) Capítulo dieciocho Alquiler Peculiaridades generales del alquiler Ventajas y desventajas del alquiler Tratamiento contable Implicaciones para el costo de capital Evaluación del alquiler financiero Parte 6 Fuentes de recursos en un largo plazo Capítulo diecinueve Emisión y venta de valores en un largo plazo Corretaje de inversiones Subscripción y venta de los valores de largo plazo de la compañía Reglamentación gubernativo Colocación privada (directa) Capítulo veinte Pasivo en un largo plazo Clases de pasivo en un largo plazo Estipulaciones generales Ventajas y desventajas del pasivo en un largo plazo Peculiaridades de los bonos (obligaciones) Reembolso de bonos (obligaciones) Capítulo veintiuno Acciones preferentes y comunes Acciones preferentes Acciones comunes Derecho de subscripción Otras consideraciones Capítulo veintidos Valores convertibles y opciones Valores convertibles Opciones Parte 7 Otros aspectos de la administración financiera Capítulo veintitres Fusiones y adquisiciones Géneros de fusiones Causas de la fusión Presentación de fusiones Negociaciones y mecánica de la fusión Accionistas disidentes Separación de empresas (spinoffs) Apéndices 23A Modelos para determinar la razón de cambio formal Capítulo veinticuatro Administración financiera multinacional Administración del capital de trabajo internacional Peligro cambiario Evaluación de proyectos de inversión internacionales Fuentes de recursos internacionales Consideraciones contables Capítulo veinticinco Quiebra y reorganización Causas y síntomas de la quiebra Arreglos voluntarios para la reorganización Reorganización en condiciones de quiebra Liquidación Apéndice A Interés compuesto de dólares americanos 1Apéndice B Valor actual de dólares americanos 1Apéndice C Monto de una anualidad adelantada de dólares americanos 1Apéndice D Valor actual de una anualidad vencida de dólares americanos 1Apéndice Y también Monto de una anualidad vencida de dólares americanos 1Apéndice F Valores estandarizados de la distribución normalApéndice G Modelos para valuación de accionesApéndice H Situaciones singulares en la administración de inventariosApéndice I Coordinación para el reembolso de bonosApéndice J Modelo matemático integrado de la administración financiera Créditos de figuras Índice de autores Índice alfabético